最近怡合达公布了其招股书，分享一下其招股书中的核心内容，来全面的了解一下这家国内自动化系统供应商。

一、公司概况

公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供 FA 工厂自动化零部件 一站式供应。公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行 标准化设计和分类选型，通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营， 以信息和数字化为驱动，致力于为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期 的自动化零部件产品。

截至报告期末，公司已开发涵盖 172 个大类、1,352 个小类、60 余万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册;年订单处理量约 40 万单，年出货总量超过 160 万项次，90%标准件可实现 3 天内发货;累计成交客 户数突破 3 万家，服务 3C、汽车、新能源、光伏等众多行业，具有较高的品牌 知名度。

公司 FA 工厂自动化零部件一站式采购电商平台(www.yhdfa.com)先后入 选了 2018 年国家工业信息安全发展研究中心、两化融合服务联盟共同评选的“优 秀工业电子商务平台案例”，以及 2019 年工信部评定的“制造业与互联网融合发展试点示范项目名单”。

二、主要财务情况

(一)合并资产负债表主要数据

(二)合并利润表主要数据

(三)合并现金流量表主要数据

(四)主要财务指标

三、业务情况

(一)主营业务

经过多年发展，公司已逐渐成为 FA 工厂自动化零部件领域较有影响力的一 站式供应商。其中:第一，公司基于对自动化设备所需零部件应用场景的研究， 对各类自动化零部件进行专业的类别梳理，逐渐建立起自动化零部件的标准化体 系，编制了《FA 工厂自动化零件》、《工业框体结构部件目录手册》、《FA 电 子电气零件精选》等多本产品标准选型手册。第二，公司以产品标准体系为基础， 区分客户应用场景对原有非标准型号产品标准化、已有标准型号产品系列化及模块化，并根据 3D 模型下载、客户现场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化 产品品类，强化产品适用性，形成了独具特色并富有竞争力的产品开发体系。第 三，公司建立了敏捷制造的自制供应和OEM供应、集约化采购的外部供应体系， 通过供应商开发、品质管控、仓储分拣管理，不断强化供应链能力，确保客户订 单能够得到及时、准确、高质量的交付。第四，客户不仅能通过线下下单，还可 以通过公司电商平台直接在线上完成产品选型、询价、订单生成、款项支付等， 并可实时获取批量订单报价、预计交期、物流等信息，便于客户对采购成本和交 期的管理。第五，公司通过对 ERP 进行定制开发，建立起高效、稳定的信息化 管理系统，确保从订单、生产、采购、到交付的全环节信息化管理，提高订单响 应速度，缩短交付周期。此外，公司通过数字化产品数据库和电商交易系统，确 保客户所选即所需，提升客户设计、选型和采购效率。

截至报告期末，公司已开发涵盖 172 个大类、1,352 个小类、60 余万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册;年订单处理量约 40 万单，年出货总量超过 160 万项次，90%标准件可实现 3 天内发货;累计成交客 户数突破 3 万家，服务 3C、汽车、新能源、光伏等众多行业，具有较高的品牌 知名度。

公司产品种类的丰富和完善增加了客户可选择的零部件种类。截至报告期 末，公司已开发涵盖 172 个大类、1,352 个小类、60 余万个 SKU 的 FA 工厂自动 化零部件产品体系，已开发的 SKU 数量年均复合增长率 39.96%。

订单处理量、年均出货项次和产品的交付期反映了公司对客户订单的响应能 力。报告期内，公司年订单处理量分别为 16.39 万单、29.04 万单和 39.38 万单， 年均复合增长率 55.01%;年出货量分别为 62.43 万项次、114.04 万项次和 163.65 万项次，年均复合增长率 61.91%;截至报告期末，公司 90%标准件可实现 3 天 内发货。

客户数量反映客户对公司的认可度。报告期内，公司 FA 工厂自动化零部件 成交客户数量分别为 1.10 万个、1.52 万个和 1.98 万个，年均复合增长率 34.78%; 单个客户平均成交金额分别为 3.06 万元、3.74 万元和 3.62 万元，年均复合增长 率 8.66%。

(二)主要产品或服务

公司主要提供 FA 工厂自动化零部件相关产品，包括直线运动零件、传动零 部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、 电子电气类等产品类别。此外，公司还可向客户提供工业自动化设备。

(三)主营业务收入构成

1、按产品构成情况

报告期内，公司主营业务收入按产品构成如下:

2、按销售区域构成情况

报告期内，公司主营业务收入按销售区域构成分类如下:

(四)主要经营模式

1、产品盈利模式

在 FA 工厂自动化零部件传统采购模式下，客户一般由工程师针对各个零部 件分别制图、选型、提交需求申请，由采购部门执行物料采购。在自动化零部件 设计和采购过程中，客户往往面临设计耗时长、采购效率低、采购成本高、品质 不可控、交期不准时等共性问题。客户在使用公司提供的产品目录手册、3D 选 型光盘(电子目录)、网上选型采购系统和其他辅助工具后，可以快速获取产品 3D 模型，线下或在线完成选型、下单，并可即时获取报价、交期等信息。客户 由传统模式下的“零部件单独设计 多家供应商采购”方式转变为“零部件简单 选型 一站式采购”方式，有效缩短客户设计、采购时间，提高效率。

公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设 计和分类选型，通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营，以信息和 数据化为驱动，致力于为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期的自动化 零部件产品。

自成立以来，公司专注于 FA 工厂自动化零部件领域，持续向客户和供应商 输出公司的产品标准体系，针对性解决下游自动化设备所需零部件供应的行业共 性问题。未来，公司将不断强化标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营 等能力，发挥规模效应，实现持续盈利。

2、产品开发模式

针对 FA 工厂自动化零部件专业化、个性化、多样化特点，公司从满足客户 需求出发，以产品标准体系为基础，区分客户应用场景对原有非标准型号产品进 行标准化、对已有标准型号产品进行系列化和模块化，并结合 3D 模型下载、客 户现场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化产品品类、标准，强化产品适用性。

3、产品供应模式

针对 FA 工厂自动化零部件订单小批量、高频次、多样化特点，公司采取自 制、OEM 供应和集约化采购相结合的产品供应方式。此外，为满足客户高品质、 低成本、短交期的采购需求，公司持续加强供应链管理、信息与数字化能力。

在现有产品供应模式下，公司专注于标准设定、产品开发、供应链管理、平 台化经营，持续扩张产品品类。公司通过整合供应商资源，与供应商协同发展， 建立起互利共生的供应生态体系，形成稳定高效的产品供应能力。

(1)产品供应方式

公司采取自制、OEM 供应和集约化采购相结合的产品供应方式。其中，对 于部分市场上供应零散、市场上无统一标准型号的 FA 工厂自动化零部件，公司 一般进行自制或 OEM 供应;对部分市场上已有标准型号或成熟品牌的 FA 工厂 自动化零部件，公司一般进行集约化采购供应。

1）自制供应

由于自动化设备定制化属性导致自动化设备零部件设计缺少统一标准，产品 系列多、可选型号广，传统订单式生产和备库生产均难以满足客户高品质、低成 本、短交期的要求。公司选定部分型号产品，在标准化设计和选型开发后，进行 全工序自制或半成品追加工，以加快订单响应速度。

2）OEM 供应

公司综合考虑市场需求、产能、生产成本、质量、交期等因素，在对产品进 行标准化设计、产品选型以及确定工艺标准和质量控制标准后，开发有合作意愿 和能力的生产制造企业进行 OEM 生产，打造怡合达品牌产品。

在 OEM 供应下，公司基于对客户应用场景和产品特性的研究，确定产品研 发定型和工艺标准，将主要的生产工序交由 OEM 厂商完成。OEM 厂商根据公 司提供的设计图纸、BOM 清单、工艺标准、质量标准等进行生产，向公司交付成品。

3）集约化采购

为满足客户一站式采购需求，公司对部分已有标准型号或成熟品牌的 FA 工 厂自动化零部件进行集约化采购。公司产品中心将自动化零部件价格信息按照与 各供应商签订的协议统一录入到系统“采购信息录入”模块。采购部可以从系统 中经询比价模块自动选择最优价格，从而快速确定供应商、生成采购订单，提高采购效率。

(2)产品供应管理

公司建立了由产品中心建设委员会、产品中心、供应链部共同组成的供应管 理组织体系。其中，产品中心建设委员会是供应管理基础原则制定部门，产品中 心是供应管理主要实施部门和责任单位，供应链部承担供应管理的采购执行和监督职能。

四、行业情况

自动化设备零部件行业是自动化设备制造行业的重要配套产业，隶属于机械通用零部件制造行业大类。

在国家机械工业宏观发展向好的带动下，机械通用零部件行业经济总体运行 较好，产品订单较为饱满，进出口也趋向转好。根据中国机械通用零部件工业协 会公布的数据，2017 年机械通用零部件行业总产值达到 3,895 亿元，同比增长 7.89%;行业的进出口总额达到 341.80 亿美元，同比增长 9.52%。

(1)全球工业自动化市场规模

根据市场调查机构 Reportlinker 的数据，全球工业控制与工厂自动化市场规 模预计将从 2018 年的 1,600 亿美元增长至 2024 年的 2,695 亿美元，年均复合增 长率将达到 9.08%。

全球范围内工业自动化趋势将大幅提升各行业对工业机器人的需求。根据国际机器人联合会(IFR)的预测，到 2022 年全球将销售 58.35 万台机器人，2019 年至 2022 年的年均复合增长率达到 11.51%。

(2)国内工业自动化设备市场规模

随着我国适龄劳动力数量减少，劳动力成本不断上升，制造业生存压力日益 加大。“中国制造 2025”国家发展战略的推进，用工业自动化推动产业转型升 级已成为行业共识，工业自动化在制造行业的应用也将迎来一个需求快速发展阶 段。

根据中国工控网《2019 中国自动化及智能制造市场白皮书》，我国自动化 及工业控制市场规模自 2004 年至 2018 年期间，已从 652 亿元增长至 1,830 亿元， 年均复合增长率达到 7.65%。

(3)主要细分行业市场情况

自动化设备服务领域较广，包括 3C、汽车、新能源、光伏、医疗、激光、 食品和物流等行业领域。依托于自动化设备细分领域的巨大市场空间，自动化设 备零部件行业市场空间和成长速度均随之呈现良好态势。

四、竞争情况

(1)FA 工厂自动化零部件一站式供应企业

公司在自动化零部件领域主要竞争对手为米思米(中国)。米思米(中国) 是米思米于 2002 年在上海成立的全资子公司，旗下工业电子商务平台为 “MISUMI-VONA”，为客户提供 FA 工厂自动化零部件、模具零件、电子部件、 工业工具、保养/维护用品等各种零件。

米思米成立于 1963 年，业务包括 FA 事业、模具零件事业和 VONA 事业。 其中:FA 事业依托于日本、中国、越南、葡萄牙、美国等生产基地和遍布全球 的物流仓储点，为客户打造全球化准时短交期的 FA 工厂自动化零部件产品或服 务。

米思米 2017 财年和 2018 财年销售额分别为 3,129.69 亿日元和 3,319.36 亿日元，归属于母公司股东净利润分别为 256.02 亿日元和 240.34 亿日元;综合毛利 率分别为 42.83%和 42.81%。其中，中国市场分别实现销售额贡献 568.72 亿日元 和 568.38 亿日元，销售额占比分别为 18.17%和 17.12%。

(2)自动化设备零部件细分产品企业

作为一家 FA工厂自动化零部件产品一站式供应商，公司直接竞争对手主要 为米思米;在所涉及的零部件各细分产品，公司与各细分产品的制造商、品牌商、 经销商、五金市场/商店等，也存在一定竞争关系。

与制造商、品牌商、经销商、五金市场/商店等竞争对手相比，公司可以为 客户提供多品类、及时性、专业化的一站式采购服务，具有相对竞争优势。此外， 上述竞争对手同时可能成为公司细分产品的协同供应商，并通过公司平台化赋能，更好的服务客户，构成互利共生的供应链生态体系。

五、销售及客户情况

1、主要产品销售收入情况

报告期内，公司主要产品销售情况如下:

2、主要客户群体

公司专业从事 FA 工厂自动化零部件研发、生产和销售，主要客户群体为自 动化设备厂商和终端设备使用厂商。此外，公司还可为制造企业提供工业自动化设备。

(1)FA 工厂自动化零部件

报告期内，公司 FA 工厂自动化零部件前五名客户销售情况如下:

(2)工业自动化设备

报告期内，公司工业自动化设备前五名客户销售情况如下:

六、供应商情况

(一)主要采购情况

1、主要产品、原材料的采购情况

报告期内，公司采购总体情况如下:

公司采购的物料主要包括基础原材料、FA 物料和专机物料。其中，基础原 材料是指直接用于生产领用的物料，主要包括铝型材、钢材、铝材等。FA 物料 是指公司采购的可直接销售或经半成品追加工后销售的 FA 工厂自动化零部件。 专机物料是指因客户定制非标自动化设备所需而对外采购的物料，一般根据订单 进行采购。

(1)基础原材料采购情况

公司采购的基础原材料主要包括铝型材、钢材、铝材。其中:铝型材和铝材 均以铝锭作为基础材料，两者的区别主要在于加工工艺不同。铝型材主要是国标 或欧标下不同系列和规格的型材，经过加热、挤压、表面处理等多道生产工序; 铝材则包括铝棒、圆棒、圆管、板料等多种规格产品，加工工艺各有不同。公司 采购的钢材是钢锭、钢坯通过压力加工制成的一定形状、尺寸和性能的材料，主 要包括圆棒、圆管、板料等。

公司基础原材料不存在供应紧张的情况。报告期内，公司基础原材料的采购 情况如下:

(2)FA 物料采购情况

报告期内，公司 FA 物料采购情况如下:

数据来源：怡合达招股书