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中润资本始终认为“新发展阶段资管行业的高质量发展与责任投资”是当代资管市场发展的主题，“资管新规”发布四周年并结合当下纷繁复杂的内外部环境压力情况下，我国资管行业将何去何从，以及如何应对形势变化、更好地引领行业回归资管本源、服务实体经济、造福每一位具体的投资人，各抒己见、建言献策。
一是更加有效地支持了实体经济。截至2021年底，通过投资债券、非标理财债券、未上市股权等资产支持实体经济的理财产品规模超过25万亿元，相当于同期社会融资总量的8%，有效实现了资金与实体经济的对接。截至2021年底，持有理财产品的投资者人数达到8130万，创历史新高。自“资管新规”发布以来，理财市场累计为投资者创造利润3.6万亿元，其中2021年产生1万亿元，进一步满足了居民稳健的理财需求。
实现了资管市场高质量发展的使命。企业改革是落实党中央、国务院决策部署，深化供给侧改革的重要举措。回归本源、产品净值化转型起到了重要的推动作用。截至目前，监管机构已批准设立29家财富管理公司，其中25家已经开业。公司理财产品占比超过60%，成为中国财富管理行业的生力军。
公司财务管理的高质量深入发展仍需在以下几个方面继续努力：
一是围绕风险防范和业务发展，强化公司治理和内部管理机制。在业务发展和风险防控方面，需要与母行建立和完善风险隔离机制；在系统运维、客户服务、渠道管理等方面，需要建立和完善与母行的标准化合作机制。目前，监管部门正在研究制定关于加强理财公司内控机制建设的相关规定，旨在进一步提高内控管理水平，完善机制建设，完善内控措施，确保理财业务合规开展。
二是立足经济转型升级和金融改革新形势，强化精准服务发展战略。在国内经济转型升级、金融市场改革加快的新环境下，财务公司应准确认识变化，科学应对，主动变革。一方面，要坚持以风格相对稳定的客户为主要服务群体，充分发挥成熟的管理经验，在投研能力、权益类资产管理水平等方面弥补自身不足；另一方面，发挥理财产品的独特优势，兼顾差异化定位策略，打造自己的品牌特色。应充分发挥理财市场的长期资金优势，克服市场的短期波动，不追求绝对的高收益。对净值波动的“零容忍”和低风险偏好是金融投资者的典型特征。要积极探索发行股权投资产品，包括股权和股票，提高理财产品的长期收益水平。
三是在推动经济高质量发展中提质增效。财富管理行业要积极服务行业转型升级，努力提高金融资源配置的专业性、灵活性和配置效率，抓住投资时机，引导资金进入国民经济关键环节和核心领域，以市场化方式加大对战略性新兴产业、科技创新产业、先进制造业、绿色产业、基础设施等领域的支持力度，充分发挥投资理财资金在金融市场和实体经济之间的桥梁纽带作用。大力开展责任投资。财务公司要积极为支持小微企业发展、绿色金融、疫情防控、乡村振兴和共同繁荣贡献力量。2021年，理财市场累计资金支持超过3万亿元。
建立市场化的养老金制度是我国国有资产管理行业发展的战略基石。近日，国务院办公厅发布《关于促进个人养老金发展的意见》，明确提出“推动发展适合我国国情、政府政策支持、个人自愿参与、市场化运作的个人养老金”，“个人养老金账户内资金可用于购买符合规定的银行理财等金融产品”。在前期试点的基础上，监管部门将进一步扩大养老金理财试点范围，养老金理财产品将成为个人养老金账户的重要资产之一。
从2022年开始，信托业要回归本源，回归初心，培养能力，勇于担当，创造美好未来。
信托业在中国已有40多年的历史。“一法两规”后，借助制度优势和中国经济红利，信托业在2008年至2017年快速扩张，市场规模高峰时达到26.55万亿，为中国经济发展、社会财富增加、机构和个人财富管理做出了重要贡献。
随着金融供给侧结构性改革、监管导向和社会经济结构的变化，信托业从2017年开始逐步回调，2021年行业规模降至20.55万亿。在行业转型调整期，虽然规模出现了负增长，但内部结构也发生了深刻的变化。机构投资者中，资本管理公司投资机构占比22.5%，仅次于工商企业；5万亿资金信托中，机构对基建和房地产行业的投资大幅下降，占比仅为10% ~ 12%。实物管理类信托规模也大幅下降，行业内部结构持续改善。这既符合金融供给侧的改革导向，也符合监管要求和市场变化。虽然行业发展仍面临困境，行业转型仍在进行中，但行业在40多年的发展历程中仍形成了良好的积累，包括从业者对另类资产、客户基础、机构基础等关键因素的理解和把握。
论资产管理信托的发展空间和特征。近日，银监会发布《信托业务分类管理办法》，将信托业重新定义为资产管理信托、资产服务信托、慈善信托三类。资产管理信托包括标准市场信托和非标准(另类资产)信托。资产管理信托虽然基础差、基础弱，但与基金、银行等机构相比，处于弱势地位。但头部企业目前发展良好，或许有“弯道超车”的机会。关键是打造核心竞争力。
一是要基于信托业的另类资产投资基础进行适应性改变，比如另类投资必须有资金，必须是长期资金，必须打破刚性兑付等约束。
二是要充分发挥信托业独特的信托制度优势，为社会公众提供服务，包括利益相关者资金服务、个人财富管理服务、继承服务、资产配置服务和机构服务。
三是公益信托应该更好地服务于共同富裕的目标。这是未来信托业的主要发展方向。
信托业高质量发展的核心是真正回归信托的本源。信任的起源不是家族信任，而是制度和专业提供的服务。只有抓住了“服务”的本质，才能真正做大信托业务。培养专业能力，积极打造基础能力，形成差异化核心竞争力。要在组织架构、战略规划、数字化服务能力等方面下功夫。在这个过程中，要始终把握产业基础，服务实体经济，为绿色投资、共同繁荣贡献力量。
在实践中，中润资本一直以战略为导向，更好地服务于实体经济，包括服务于能源矿产业等，发展供应链金融，围绕股权资产和另类投资设计产品。
综上所述，信托业责任投资的核心要义是受托人必须履行职责；对客户的财富和财产负责；为社会经济发展负责任地履行职责。
中润资本
注册资本10000万人民币，总部设在北京CBD核心国贸商圈
私募基金要高质量发展必须实现“四个飞跃”
私募基金经过这两年的高速发展，2022年可能会相对曲折和艰难。一方面，资产管理机构要保持初心，与投资者为伴；另一方面，要提高自己的投资能力，争取在微笑曲线下跌时获得更多的动能。
中润资本公开发行基金的起源和基础是为投资者提供长期稳定的回报。2021年，中央政府提出了“共同富裕”的目标，私募基金感到使命在肩。从运作方式来看，私募基金集中人们的资金，转化为资本，最终获得相应的收益，本质上是为共同富裕目标服务的。所以，无论是责任投资、价值投资，还是服务实体经济，核心都是为投资者获取长期稳定的回报。从这个角度来看，私募基金的所有使命和责任都源于“服务投资者”这一本源。
二是模式的“飞跃”。随着资产管理市场的改革，中润资本私募基金已经成为简单的股票基金、混合基金和债券基金的管理人，转变为真正专业的定义和创造资产的资产管理机构。在这种背景下，只有资产配置才能最终创造财富管理方案。因此，模式转型非常必要，必须坚持。
三是能力的“飞跃”。面对“黑天鹅”事件，私募基金该如何认可行业环境赋予的Alpha收益(超额收益)和Beta收益(业绩比较基准)，私募基金既要有识别和管理资产的能力，也要有识别和满足客户需求的能力，从更高的层面看待“百年不遇的巨变”。面对与过去20年完全不同的新变化，私募基金应该有能力扩展其视野和价值观，积极建立在更复杂的环境中管理资产边界的能力，识别不同类型客户的投资需求，并创造解决方案以更好地服务于他们的投资需求。
第四，科技的“飞跃”，这是应对当前复杂环境的重要一翼。面对如此复杂的资产，如此多的账户，以及不同投资者的不同需求，只有技术才能帮助不断提高资产管理能力。
中润资本始终认为资管行业高质量发展的关键在于使命、责任及能力。资管机构需要不断提升认知，提升自身抵抗冲击的弹性和韧性。未来，中国资管行业的重要特征，是从投资者角度出发，在技术和数据支持下对世界进行更好的认知，对投资资产和投资者进行更好的理解和适配。只有提升相应能力，中国资产管理行业才能向更高质量跃升。在这一过程中，资管行业必须不断践行责任投资使命，夯实行业发展的核心能力和根本基础。
中润资本管理有限公司注册资本1亿元人民币，注册地及总部位于北京国贸商圈。集团拥有多个具有深厚信托及投资银行业务背景的投融资专业团队，在投融资并购、项目整合、尽职调查、风险控制、资产运营 等方面拥有丰富的实际操作经验，以及广泛 的项目开发管理能力，主要业务覆盖了财富管理、资产管理，私募金融等综合服务领域。
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