如何用费用判断企业基本面(企业怎么判断费用支出是否合理呢)

公司有三类费用:销售费用、管理费用、财务费用,我们可以通过分析费用判断企业的质地。

一、整体评价

引入指标费用率,其等于(销售费用 管理费用 财务费用)÷营业收入。

如果财务费用大于0(利息收支相抵后,是净支出),就把它和销售、管理费用加总一起除以营业收入计算费用率;如果财务费用是负数(利息收入相抵后,是净收入),就只用(销售费用 管理费用)除以营业收入计算费用率。

一般而言,费用率小于百分之三十,企业很优秀,费用率大于百分之三十,小于百分之七十,企业属于还不错,如果费用率大于百分之七十,那么这种公司基本面就很一般,如果炒股,建议审慎靠近此类公司。

二、使用财务费用评价

对于企业而言,应付利息-利息收入后才是企业实际的财务成本,应付利息=有息负债余额*对应的利率,利息收入=闲置资金余额*对应的收益率,在我们国家,大部分情况下贷款利率是远大于存款收益率的,而且闲置资金余额不会长时间高于有息负债余额,双重因素下导致财务费用一般是大于0,但是如果企业资质好,金融机构会给予其非常低的贷款利率,会给予其较高的资金收益,造成财务费用小于0,贵州茅台就是其中典型代表。

财务费用率=财务费用/有息负债余额,在2%以内企业很优秀,大于2%,小于6%,公司基本面较好,如果大于6%,公司当前风险较大,需考虑是否投资。

如果公司财务费用率长期维持在6%以上,那么说明市场对其认可度有限,其本身风险较高,基本面有待改善。

三、使用销售费用评价

销售费用率是指公司的销售费用与营业收入的比率,销售费用率越高说明企业产品销售花费的成本越大、销售难度也越高,这也预示着企业产品缺乏竞争力,驱动产品销售不得不大投入,甚至会出现销售费用高于营业收入的情况,赔本赚吆喝。

还有一种是企业正在采用最直接最高效的方法来营销——商业贿赂,最近几年被人诟病的医药企业销售费用率居高不下,最后查实都与商业贿赂脱不了干系。

一般销售费用率小于 15%的公司,其产品比较容易销售,销售风险相对较小。销售费用率大于 30%的公司,其产品销售难度大,销售风险也大。

四、使用管理费用评价

管理费用率=管理费用/营业收入,对于不同行业,管理费用率相差较大,但是一般情况下,管理费用率在5%-15%为好,最好不要超过10%,如果过高,企业当前管理成本过大,这可不是一个好现象。

以上是个人一点想法,不妥之处,请各位批评指正。

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